Comentario trimestral

Estimado inversor,

Le adjuntamos las fichas del mes de noviembre que podrá encontrar en nuestra web. Aprovechamos para recordarle las fechas límites para las aportaciones al plan de pensiones.

Un mes más publicamos el comentario de los gestores. Esta vez, al ser cierre de trimestre, incluye el comentario trimestral de los fondos de Metagestión SGIIC, Es, además, el primero tras la incorporación al equipo value de Javier Martín y Alfonso Batalla, por lo que podrán leer una carta introductoria.

Las bolsas mundiales cerraban el primer semestre con rentabilidades negativas en la mayoría de sus índices de referencia. El temor a la guerra arancelaria ha tenido un impacto claro en los mercados, en un entorno de inflación reducida, buena situación del mercado de trabajo generalizada, con PIBs próximos al dos por ciento y bancos centrales aplicando estrategias de retirada de estímulos. Los inversores se han refugiado en activos de bajo riesgo (Bund, T-Note...) penalizando a la renta variable.

El primer trimestre del año se ha caracterizado por las polémicas medidas proteccionistas de Donald Trump. El presidente americano anunció una serie de aranceles a países que exporten a su país, generando la respuesta y el rechazo de estas economías e iniciando una guerra comercial.